Да, "пофигу" = "безразлично". Но это немного грубое выражение. "Пофигу" говорят, когда хотят показать пренебрежительное отношение к чему-то. То есть не только безразлично, а немного с негативным оттенком. Используют не только молодые люди, все используют.

It's very interesting quiestion. People are right. It means I don't care. As I'm a young person I can tell you that I use it in informal conversation. It's not ofensive, it's not rude. It's possible to tell it to your boss. It's quite common in spoken Russian. I'm 30 and it's fine to use it with friends or even with family. For example: Ты что будешь на ужин картошку или макароны? Мне пофиг. Не мне пофигу, а именно без окончания "у". It's just shorter variation. Не слышала никогда людей, которые говорят "Мне безразлично". Толстого наверное начитались... Очень книжное выражение. Обычно более формальный эквивалент - "Мне все равно".

it is rather Russian swear words then slang. i advice to avoid using such kind of words

Например в этом контексте: "мне надоели ваши замечания, мне все безразлично, мне по фигу". Или в другом. "-Давай сделаем это? -А давай сделаем, мне по фигу. Все равно я давно собирался это сделать."

Мне пофиг имеет оттенок, что я буду делать так, как хочу и на мнение социума мне плевать. 1) "Выключите музыку, у нас спит ребёнок. -"По фиг мне на вашего ребёнка". 2) "-Если тебя поймают, то посадят в тюрьму. - По фиг, кто не рискует, тот не пьёт шампанское". 3) "Ты напился, перестань сейчас же рассказывать анекдоты. Это же поминки! -А мне пофиг, у меня выходной, могу себе позволить" (это крайние случаи. Некоторые используют это выражение повсеместно, как синоним "всё рано". Культуры же люди находят другие слова, чтобы выразить свои мысли!)