「厚生年金基金代行返上売り」というのは、「日本国内の厚生年金基金の代行返上に伴う海外あるいは日本の投資家による日本株の売り」という意味です。 つまり、売られるのは、「日本株」＝「日本企業の発行する株式」であり、売るのは「投資家」です。「厚生年金基金の代行返上による日本の株式市場への影響を心配した投資家が日本企業の株式を売る」という現象のことを指していると思います。