"Что ты говоришь?" (если процесс идёт прямо сейчас) - "What are you saying?", или как ваш вариант "What are you talking about?" ("О чем ты говоришь?").
Грамматика здесь строится по времени Present Continuous (настоящее продолженное время - употребляется обычно для действия, происходящего в данный момент).
Если бы действие носило обычный регулярный характер, то употреблялось бы время Present Simple (настоящее простое).