Ich habe frei = ich muss nicht arbeiten. I've never heard "Ich bin frei", maybe it's regional if DonHolgo thinks it's correct. :-) Depending on the context, you can use "können": Wollen wir uns morgen abend treffen? Morgen abend kann ich nicht, aber übermorgen kann ich.

Normalerweise »bin«. »Ich habe frei« heißt eher, dass ich Urlaub habe und ausnahmsweise nicht arbeiten muss. Aber wenn ich dann z.B. zu einem Arzttermin muss, *habe* ich zwar frei, *bin* aber nicht frei. (Gibt es im Spanischen nicht auch »tener libre«?)