"un abriguillo de paño, algo gastado en los codos" significa que el abrigo tiene los codos gastados: que la tela en la zona del codo (elbow) ya no es tan firme, y se ve que ha sido usado y que está viejo. Normalmente a algunas prendas con esa condición se le ponen lo que se llaman "coderas", un refuerzo -normalmente de forma elíptica- que tapa la zona dañada y que hace que la prenda siga sirviendo.