Pez se utiliza para el animal vivo y pescado para el animal ya muerto o como comida.

Un pez es el animal nadando en el agua. El pescado es el mismo animal, pero es el que ya ha sido pescado (pescar + ado) por los pescadores. (You eat pescado, but you might have a pet pez)

"Pescado" no es un pez muerto. Llamamos pescado al pez que ha sido pescado para el consumo humano. "Pescado" es un nombre que se refiere al animal y también puede ser un participio del verbo "pescar". "Pez" es el animal vivo o el animal que ha muerto ya sea en el mar o en un río. Por ejemplo: "Se han encontrado peces muertos en el río a causa de la gran contaminación de una fábrica cercana" , en este ejemplo no diremos "pescado".

what is you say? I am not understanding

Pez is still alive, pescado is already dead. In fact you can use the second word for other uses as well