Hola Dima!
La Piedad (igual que la Recova, o Montserrat) se refiere a un lugar en Buenos Aires. En este caso creo que es una iglesia, pero es posible que sea una barriada completa, o quizás el área donde está la iglesia de La Piedad.
Federal, lógicamente, se debería referir también a un lugar geográfico. Pero no estoy seguro de si "federal" se aplicaría a el área de Buenos Aires, o a toda Argentina. Necesitamos una persona Argentina para clarificar, si la terminología administrativa "federal" se usa para un 'distrito federal' (como sería en México DF) o una República federal (como seria en Alemania)
Otra cosa que necesitamos un argentino para clarificar, es si estos lugares tienen alguna otra connotación (como por ejemplo en la famosa canción en inglés de Billy Joel, uptown girl es una chica de clase media-alta, y downtown guy es un chico de clase trabajadora/baja. Es posible que 'chica federal' tenga algún significado además del geográfico. Lo mismo para "la piedad".