Sí, Miguel, el significado que tiene cuando lo escuchas en las canciones es, simplemente, beber alcohol. No obstante, te pongo también los demás significados para ver los que coinciden en España y Latinoamérica. Privar ________________ • Tomar alcohol frecuentemente o en exceso (estuvimos privando toda la noche y terminamos borrachos bañándonos en la playa). • Despojar a alguien de lo que poseía o gozaba (le privaron sus bienes aduciendo que no estaba cuerdo; le privaron de libertad). • (personal) Perder el sentido (el bebé lloraba tanto que se privaba). • Gustar extraordinariamente, encantar (me privan los bombones con licor). • (personal) Renunciar voluntariamente a algo que resulta agradable (la pobre mujer se privó de todo esa Navidad para tener algo que regalarle a sus nietos). Espero que te sea de ayuda, Miguel. ¡Un saludo!

El significado es beber alcohol. En las canciones se usa mucho por que es corto y rima bien, pero no solemos decirlo en el día a día. Lo usan mucho de manera coloquial los chicos jóvenes cuando quieren parece modernos :-) Yo no utilizaría nunca en conversaciones formales y no lo he oído mucho fuera de las canciones.