Pour moi, fêter c'est joyeux, festif, par exemple fêter un anniversaire ou l'obtention d'un diplôme avec ses amis. Fêter c'est faire la fête. En revanche "célébrer" c'est plus solennel, et important, comme célébrer la mémoire de quelqu'un, célébrer une messe. "Célébrer" peut tout de même remplacer "fêter" dans le sens "célébrer des réjouissances". Cependant attention à ne pas employer "fêter" pour un décès ou quelque chose d'important, cela peut être malvenu.